Data & Features (数据与特征)
7 分类索引 — Data & Features。完整概念清单在 concepts/index, 本页只列本分类。
投资者关注 / 调研 (A 股)
- Abnormal Investor Visits (AIV
- Investor Corporate Site Visits
- Shenzhen Stock Exchange Disclosure Regime
- Investor Attention
- Costly Information Acquisition
数据质量 / 偏差
交易所数据口径 (沪深 L2)
- 沪市逐笔文件演化 (SSE Tick File Evolution — Tick → +Entrust → StockTick 三代; 双流干净窗口仅 2021-04-26 – 2024-07-08
- 深市高频表结构演化 (SZSE Feed Schema Evolution — 四版→五版命名重写; 快照字段数 32/35/39
- 逐笔成交的双向委托引用 (Bid-Offer Order Reference — 方向判定唯一可靠依据; 沪市实测 14.2% 配对缺失
- Level-2 档位与委托队列 (L2 Depth and Order Queue — 十档但队列仅买一卖一; 沪市快照独有撤单统计
- 沪市逐笔委托引用缺失的交易所确认 (SSE Missing Order Reference — IS122 官方确认委托号可缺; 2025-11-17 表示分界
- 创业板做市商制度 (ChiNext Market Making — 双边持续报价 + 双边回应报价义务
- 涨跌停与风险警示股涨跌幅 (Price Limit and ST Tickers — ST 涨跌幅条款已删, 比例须另查
- 深市盘后固定价格交易规则 (SZSE After-Hours Fixed Price — 只按收盘价成交, 纯时点博弈
- 实体: Shanghai Stock Exchange (上交所) · Shenzhen Stock Exchange (深交所)
- 摘要: 沪市接口书 · 深市结构文档 · 供应商样例包实测 · 沪市实时接口规范 · 深市交易规则 2023 vs 2026
Neglect / Alpha 集中区
Geographic / Coverage
Factor Themes
- Factor Themes (13 因子主题分类
- Bayesian Information Criterion (BIC 因素选择, 卡页)
Cross-ref
订单流的处理方法论
- 订单流的归一化 — 该除以什么; 匹配滤波原则: 受容量约束机构按市值 / 按量算法按成交额; 蒙特卡洛最高 1.99× 相关性提升
- 订单流的归一化 — 订单流该除以什么; 匹配滤波原则; 蒙特卡洛最高 1.99× 相关性提升
完整页清单
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- 日内与隔夜收益 — — 两篇主论文关注点不同, 必须并列读: HLR 说「隔夜 CAPM 成立、日间反向」, LPS 说「动量与短期反转全在隔夜、其余策略全在日内」
- 流动性溢价与流动性供给报酬 — — 区分两个都叫「流动性溢价」的东西: Pastor-Stambaugh 的横截面流动性风险溢价 (年化 alpha 7.5%) vs Nagel 的时序流动性供给报酬 (VIX 升 1pp → 反转日收益 +0.22pp)
- Abnormal Investor Visits (AIV
- Analyst Coverage Overlap
- Bayesian Information Criterion
- Costly Information Acquisition
- Factor Themes (13 因子主题分类
- Geographic Lead-Lag
- 高低价波动率估计 (High-Low Variance Estimation — — 别只用收盘价估方差 (Parkinson 1980): 用日内最高最低价, 抽样标准差 116 → 51, 总体改善 2½–5 倍; 只需日频 OHLC; ⚠️ A 股涨跌停板会截断极值导致低估
- 日频买卖价差估计 (Daily Bid-Ask Spread Estimation — — Corwin-Schultz high-low 法全面超越 Roll 协方差法 (对 TAQ 相关性 0.873 vs 0.694, 平均绝对偏差 0.97% vs 1.75%); 闭式解; 三条替代估计量 (LOT/Holden/Hasbrouck Gibbs) 对照表
- Hedge Fund Database Biases (对冲基金数据库偏差
- Investor Attention
- Investor Corporate Site Visits
- Neglected Stocks
- Post-Earnings Announcement Drift
- Shenzhen Stock Exchange Disclosure Regime
- index
- ILLIQ 非流动性因子 — — 只需日频数据的非流动性度量 (日收益率绝对值 ÷ 日成交额); NYSE 1964-1997 系数 0.163 (t=6), 275/408 月为正; 预期流动性为正、意外流动性为负; 小盘股显著更强; 后续复制研究认为远弱于原文
- 订单不平衡的逐日自相关 — — 拆单 → 不平衡自相关 → 价格压力跨期相关; 滞后正向预示收益, 控制当期不平衡后反号; Lee-Ready 分类; NYSE 1988-1998
- 因子收益的时段归属 — — 规模与非流动性因子收益几乎全集中在收盘前最后半小时, 日内其余时段≈噪声; beta/盈利能力等渐变类因子日内累积但收盘与隔夜大幅为负; 机制是财富效应冲击驱动的收盘再平衡; A 股集合竞价可能让集中度更高
- 沪市逐笔文件演化 (SSE Tick File Evolution — — 沪市逐笔换过三代 (Tick → +Entrust → StockTick), 委托+成交双流的干净窗口只有 2021-04-26 – 2024-07-08
- 深市高频表结构演化 (SZSE Feed Schema Evolution — — 四版→五版命名重写; 现货四表字段布局十年未动; 快照字段数 32/35/39 三档
- 逐笔成交的双向委托引用 (Bid-Offer Order Reference — — 成交带买卖两个委托号, 先到的一侧即主动方; 沪市实测 14.2% 配对缺失且严格单侧
- Level-2 档位与委托队列 (L2 Depth and Order Queue — — 两所十档但逐笔队列只有买一卖一; 沪市快照独有撤单统计
- 沪市逐笔委托引用缺失的交易所确认 (SSE Missing Order Reference — — IS122 v0.61 原文「无对应委托时填空」; 2025-11-17 是无委托表示的分界 (数字 0 → 空串)
- 创业板做市商制度 (ChiNext Market Making — — 2026 新增; 做市商义务是双边持续报价 + 双边回应报价
- 涨跌停与风险警示股涨跌幅 (Price Limit and ST Tickers — — 2026 版删掉了 ST 涨跌幅条款; 退市整理股不纳入指数却计入市场总量
- 深市盘后固定价格交易规则 (SZSE After-Hours Fixed Price — — 15:05–15:30 只按收盘价成交, 纯时点博弈; 成交计入当日总量
- 订单流的归一化 — — 订单流该除以什么; 匹配滤波原则: 受容量约束机构按市值 / 按量算法按成交额; 蒙特卡洛最高 1.99× 相关性提升