a-shareprice-limitstrisk-warningtrading-rulesdelistingmicrostructure

涨跌停与风险警示股涨跌幅 (Price Limit and ST Tickers)

Definition. 主板 ±10%、创业板/科创板 ±20%、风险警示股票更严的涨跌幅制度, 以及 ST 股的买入限额与退市整理期的特殊统计口径。2026 年修订后, 具体涨跌幅比例不再写在 《交易规则》里 —— 交易规则删除了风险警示股票与退市整理股票的涨跌幅条款。

2026 年修订的关键变化: 比例搬走了

《深圳证券交易所交易规则（2023 年修订）》4.5.6 原本写着:

本所对风险警示股票、退市整理股票交易实行价格涨跌幅限制。 主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例为 5%, 退市整理股票价格涨跌幅限制比例为 10%。 创业板风险警示股票、退市整理股票价格涨跌幅限制比例为 20%。 进入退市整理期的首日不实行价格涨跌幅限制。经证监会批准, 本所可以调整风险警示股票、 退市整理股票的涨跌幅限制比例。

2026 版删掉了整条, 同时删掉「ST 和 *ST 主板股票连续三个交易日内日收盘价涨跌幅偏离值 累计达到 ±12%」这一异常波动表述。

实操后果: 涨跌停价不能从交易规则文档推算, 必须去查对应的单行规章 (如《深圳证券交易所交易规则》之外的涨跌幅限制相关规定), 且这些比例历史上多次随政策调整。 2023 版那句「经证监会批准, 本所可以调整」正说明比例是可变参数, 不是常量。

风险警示股的买入限额 (2026 版 4.5.3–4.5.4)

条 内容
4.5.3 开通权限申请前 20 个交易日证券账户及资金账户日均资产 ≥ 50 万元, 不含融资融券融入的证券和资金
4.5.4 当日通过竞价交易、大宗交易、盘后固定价格交易累计买入单只风险警示股票不得超过 50 万股; 会员须监控, 发现违规应警示制止并及时向交易所报告

4.5.4 的三个通道 (竞价 + 大宗 + 盘后固定价格) 合并计算, 不是各算各的。 做执行算法时若把盘后固定价格买入当独立额度, 会算出错的可行数量。

退市整理期的四个特殊口径 (2026 版 4.5.5–4.5.7)

条 内容 对研究的含义
4.5.5 交易所公布当日买入卖出金额最大的五家会员营业部或交易单元名称及各自金额 龙虎榜口径
4.5.6 退市整理期交易不纳入证券公开信息披露、异常波动指标、严重异常波动指标计算 异常波动指标不含退市整理股 —— 用「连续涨停」筛异常时要注意
4.5.7 退市整理期交易不纳入交易所指数计算, 但成交量计入当日市场成交总量 指数成分与市场总量的口径不一致

4.5.7 是这四条里对量化最实质的一条: 用「全市场成交额」做市场活跃度指标时, 分子包含了退市整理股的成交, 但指数本身没纳入这些股票 —— 两个口径不匹配。

数据侧的对应

深市快照 hq_snap 直接给涨跌停价 UpLimitPx / DownLimitPx (字段在 v2.3 与 v3.0 都在, 位置在快照中部), 沪市快照不给 —— 沪市要按板块规则自己算, 而板块规则又依赖 证券是否被实施风险警示。所以沪市算涨跌停价必须接风险警示状态表, 不能只用代码前缀判断。

深市 stock_status 表的 20 个 C1 标志 (Y/N) 里, 有 FinancialStatus (证券状态, C8) 承载这类标记 —— 判断能否融资融券、可否做多的最直接来源。

与本 wiki 其他概念的连接

引用

注意: 本页只记录了 2026 版深交所规则中留存的条款。ST 股涨跌幅比例 (5% / 10% / 20%) 是 2023 版内容, 2026 版已删, 现行比例需另查深交所对应单行规章 —— 未在本轮材料中找到。