Joel Hasbrouck
纽约大学 Stern 商学院金融学教授。市场微观结构实证研究的奠基人之一。
本 wiki 收录的内容
交易成本课堂讲义（NYU 课程材料，2015）——交易成本课堂讲义。
贡献：把实现短缺 (implementation shortfall) 的三层算法讲清楚了——选基准价 → 决定算单笔有效成本还是全周期实现短缺 → 把佣金/延迟/机会成本分别加回。每层的选择都会改变结论。
⚠️ 引用规则：讲义有明确的版权声明，不应用于学术引用。正确用法是作为方法论检查清单。
学术界代表作
| 论文 | 贡献 | 状态 |
|---|---|---|
| Hasbrouck (1991) Measuring the Information Content of Stock Trades（JF 46(1)） | 用 VAR 框架衡量一笔成交创新的终极价格影响；价差 VAR 检验大单使价差暂时走阔 | ✅ 已入库（entities/Hasbrouck 1991 Information Content Stock Trades） |
| Hasbrouck (1995) One Security, Many Markets（JF 50(4)） | 信息份额 (information share) 度量——同一证券在多个市场的价格发现贡献 | ❌ 仍未入库（仅有 stub 页 entities/Hasbrouck 1995 Information Share） |
| Glosten-Harris (1988) | 含库存效应的做市模型，流动性恢复时间估计 | ❌ 仍未入库 |
| Hasbrouck-Saar (2010) | 低延迟交易与市场质量 | ❌ 仍未入库 |
为什么 1995 那篇仍然重要：它是信息份额这个概念被广泛使用的版本（多资产推广）。本 wiki 已有 Price Discovery 页与 1991 年的模型源头，但缺 1995 年的多资产推广——而 A 股价格发现研究（沪市 vs 深市、中金所 vs 现货）用的正是那个版本。建议优先补这一篇。