Bouchaud, Bonart, Donier & Gould (2018) — Trades, Quotes and Prices: Financial Markets Under the Microscope

占位 entity — Kurth et al. 2026 §6.2-6.4 反复引用的微观结构教材。

完整 reference: Bouchaud, J.-P., Bonart, J., Donier, J., & Gould, M. (2018). Trades, Quotes and Prices: Financial Markets Under the Microscope. Cambridge University Press.

全书结构 (按 Kurth et al. 2026 引用):

• Chapter 8-9: LOB 静态结构 (sparse vs dense, posted depth, queueing rent)。
• Chapter 10: Market impact 的临时 vs 永久成分, square-root impact 律。
• Chapter 17: Limit orders in trending environments — 论文 §6.4 "Limit orders 是 trend 环境不利" 的论断来源。
• 全文穿插 Bouchaud 学派的统计物理 + econophysics 视角。

对 Kurth et al. 2026 的角色:

• §5.2 解释 small-tick vs large-tick LOB 几何 → 用 Bouchaud et al. 2018 框架。
• §6.2 解释 HFT 撤回对两 tier 不对称影响 → 用 sparse vs dense 几何 + queueing rent。
• §6.4 "limit orders 在 trending environment 不利" → 直接引 Chapter 17。
• 整篇论文的微观结构词汇 / 模型 / 实证方法学均建立在该书之上。

这是 CTA 行业 + Bouchaud 学派 共同依赖的微观结构参考教材。中文版无, 英文原版可作为 quant 团队内部 LOB / impact 培训材料。