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Sasha Stoikov

一句话：纽约大学数学系，micro-price（微观价格）的提出者——用买卖两侧挂单量加权得到一个「中间价」，比等权或 tick 中间价更接近真实的下一跳价格。

两项代表工作

1. 做市商报价模型。与 Marco Avellaneda 合著的 High-frequency trading in a limit order book（2008）是这一族的源头。

2. The Micro-Price（Quantitative Finance 18(12), 2018，DOI 10.1080/14697688.2018.1489139）。

⚠️ 本 wiki 尚未收录这篇。当前库中 micro-price 一词只在做市商上下文里出现过，该概念的独立页面尚未建立。

micro-price 的思路：中间价 m = (b+a)/2 丢掉了「哪边挂单多」这个信息。micro-price 按两侧挂单量加权：

ext{micro-price} \approx \frac{n^a \cdot b + n^b \cdot a}{n^b + n^a}

即卖单堆得越厚，认为真实价格越靠近买价。这与 Gould & Bonart 的排队不平衡 I 是同一套直觉的两种写法（一个给价、一个给概率）。