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Joaquin Fernandez-Tapia

一句话：巴黎第六大学 LPMA，与 Guéant、Lehalle 合著 GLFT 闭式解论文，同时研究做市与最优执行两个方向。

代表工作

Dealing with the Inventory Risk: A solution to the market making problem，Mathematics and Financial Economics 2013。

贡献：与 Olivier Guéant、Charles-Albert Lehalle 一起把 Avellaneda-Stoikov 的偏微分方程变成线性方程组，给出闭式报价解（GLFT 公式）。

另一个方向：最优执行

论文自己在结论里指出——同一个模型也被用于清仓（liquidation）：

  • Guéant-Lehalle-Fernandez-Tapia 自己也有一篇最优执行的工作论文
  • Bayraktar & Ludkovski 的 Liquidation in limit order books with controlled intensity（arXiv:1105.0247）是同方向的另一篇

做市与清仓在数学上是同一个问题：都在「点过程的到达强度依赖报价距离」这个设定下求最优控制。区别只在目标函数（做市赚价差、清仓避免冲击成本）。

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