Fabrizio Lillo

一句话：INFM 与巴勒莫大学物理系，Santa Fe Institute 研究员，做订单流与订单簿的统计性质。

两篇核心论文

1. Lillo & Farmer (2004) — The Long Memory of the Efficient Market

成交符号自相关 \alpha\approx 0.6（Hurst \approx 0.7）；流动性反向补偿使价格保持「白色」。

2. Farmer 等 (2004) — What Really Causes Large Price Changes?

大波动来自订单簿空隙而非大单。

另一篇重要工作：Lillo, Farmer & Mantegna (2003), The independent stock and the volume clock, Nature 421, 129——本 wiki 尚未收录。

在本 wiki 的位置

• 入口概念: 大价格变动的四个机制
• 合作者: J. Doyne Farmer · Jean-Philippe Bouchaud（Trades, Quotes and Prices 合作者）