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Julius Bonart

一句话：帝国理工学院 CFM-Imperial Institute of Quantitative Finance，研究做市商与流动性提供者的策略行为。

代表工作

1. Queue Imbalance as a One-Tick-Ahead Price Predictor（与 Martin D. Gould 合著，2015/2016）

排队不平衡作为下一秒价格预测变量的首次正规样本外评估。

2. Bonart & Gould (2015) — 关于 Nasdaq 上策略性流动性提供者的实证，发现流动性提供者会实施制造不平衡净订单流的策略。这一结果被队列不平衡论文用来解释截距项的非零（即「即使 I<0 上涨概率仍 >1/2」）。

与做市商理论的关联

Bonart & Gould 的发现对 做市商与库存风险 那一族模型是个补充：那些模型假设做市商只能对称地响应库存（压货就挂一边），而 Bonart & Gould 的实证显示流动性提供者在无信息时也会故意制造不对称挂单（怕跌就先少挂卖单）。这意味着模型里的报价策略比理论更复杂。

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