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Snehal Banerjee

Role. Kellogg School of Management, Northwestern University. 共同作者 (with Christopher S. Armstrong and Carlos Corona), 2013 RFS paper Factor-Loading Uncertainty and Expected Returns. 该论文提出因子载荷不确定性 概念, 解释 firm-specific 不确定性降低期望收益、解释 Ang/Hodrick/Xing/Zhang (2006) 的 IVOL 之谜。

Key contributions

  • 因子载荷不确定性 (Factor-Loading Uncertainty): 同 ABC13 共同作者, 详见 Christopher S. Armstrong。
  • 持久性 + 学习的资产定价模型: 在 \beta_i 持久 + 投资者通过 Kalman filter 学习的设定下, 推导 Pearson 公式 (Prop 2, Prop 3), 给出学习投资期望收益的封闭形式。
  • 学习驱动随机波动率: 不诉诸外生 SV 过程, 给基本面同方差下内生 IVOL 随机性的纯理性解释。
  • 信息质量 vs 不确定性: 论文强调二者在动态情形下是两个独立维度, 影响方向可能相反。

Affiliations

  • Kellogg School of Management, Northwestern University — 主要研究方向: dynamic asset pricing, learning, information economics.

Sources